Em Londres Ivan Igor, um escultor de figuras em cera, luta em vão para impedir que Joe Worth, seu sócio, ponha fogo no museu para receber o dinheiro do seguro. Após 12 anos, Ivan reaparece em Nova York para inaugurar seu próprio museu de cera, mas suas mãos mutiladas só permitem que eles dirija o trabalho de outros artistas. A abertura coincide com o súbito desaparecimento de alguns corpos, inclusive um do necrotério. Igor tem um sinistro interesse por Charlotte Duncan, a noiva do Ralph Burton, seu assistente, mas termina por despertar as suspeitas da companheira de quarto de Charlotte, Florence Dempsey, uma repórter.